EMPRESAS DE CANNABIS REVELAM INSIGHTS IMPORTANTES SOBRE A INDÚSTRIA



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A indústria da maconha legal está crescendo, apesar da atitude antagônica do governo federal em relação à planta.

De acordo com a empresa de pesquisa e dados Pitchbook, o capital de risco americano investiu US $ 303,9 milhões em 79 acordos com a indústria da maconha em 2017. E 2018 está no ritmo para quebrar o recorde do ano passado. No final de fevereiro, havia 12 transações apoiadas por capital de risco, no valor de US $ 159,4 milhões.

Analisando as empresas de maior valor de risco na indústria da maconha, há dois padrões claros.

O dinheiro está fluindo para o lado auxiliar - empresas de tecnologia que fornecem software ou serviços de folha de pagamento para a indústria de maconha, mas na verdade não tocam na planta. Também está entrando em empresas de biotecnologia que estão pesquisando e desenvolvendo patentes sobre compostos de cannabis para fins médicos.

Num futuro próximo, os setores auxiliares e de biotecnologia estarão prontos para dominar a indústria de cannabis, pelo menos nos EUA. Por enquanto, os capitalistas de risco estão evitando os cultivadores e outras empresas que adotam o controle de plantas para evitar entrar em conflito com as leis federais e receber uma ação do Departamento de Justiça.

De acordo com Roy Bingham, fundador da BDS Analytics, uma empresa de inteligência de negócios para a indústria de cannabis, as preocupações com o ambiente regulatório "ainda pairam" sobre os investidores americanos e excluem as empresas de capital de risco do investimento.

EMPRESAS DE CANNABIS REVELAM INSIGHTS IMPORTANTES SOBRE A INDÚSTRIA

Isso deu origem a várias empresas de risco específicas para a cannabis - a maioria financiada por uma mistura de pessoas ricas e empreendedores que podem ter maior apetite por risco do que investidores institucionais - como a Poseidon Asset Management, a Casa Verde Capital e a Phyto Partners. A Privateer Holdings, uma empresa de investimentos que funciona como veículo de manutenção do tipo Berkshire Hathaway para empresas de maconha, está avaliada em US $ 490 milhões.

"Eles estão conscientemente investindo apenas em atividades relacionadas à cannabis, em vez de serem parte maior de seu portfólio", disse Bingham. "Eles disseram, 'OK, isso é realmente um benefício, é uma vantagem para nós que existe essa incerteza regulatória, que manterá os caras grandes por um período de tempo'".

Isso não impediu que algumas das empresas de capital de risco maiores e mais tradicionais fizessem investimentos no espaço da maconha. Eles estão apenas se concentrando em empresas que oferecem serviços auxiliares para a indústria.

A veterana empresa de mídia Lerer Hippeau Ventures, financiadora do Huffington Post e do BuzzFeed, investiu na HERB, uma empresa de mídia de cannabis com sede em Toronto, em agosto. E Michael Lazerow, da Lazerow Ventures, investiu pessoalmente na Baker, uma plataforma de software para dispensários.

Micah Tapman, diretor-gerente da Canopy Boulder, empresa de aceleração de cannabis e capital de risco, disse ao Business Insider que o "smart money" está voltado para o setor médico de ponta da indústria. Das 15 principais empresas de cannabis apoiadas por capital de risco, de acordo com os dados da Pitchbook, quatro são específicas para a saúde.

A Teewinot Life Sciences, na Flórida, está trabalhando na produção de biossintéticos de canabinóides de grau farmacêutico (os compostos químicos ativos na planta de cannabis), de acordo com o site da empresa. A Tuatara Capital, um fundo focado no lado de biotecnologia da indústria de cannabis, liderou uma rodada da Série B para a Teewinot no ano passado, avaliando a empresa em US $ 138 milhões.

E Anandia Labs, uma empresa de testes de maconha com sede em Vancouver, fechou US $ 13,4 milhões em financiamento em janeiro, empurrando a avaliação da empresa para mais de US $ 50 milhões.

Ao mesmo tempo, as empresas de serviços auxiliares - como Baker e Leaflink - têm altas avaliações impulsionadas pelo entusiasmo em torno do setor. Eles também permitem que investidores mais tradicionais se estabeleçam, já que não estão desrespeitando nenhum regulamento federal ao se envolverem.

Algumas das empresas que entraram no momento certo podem estar supervalorizadas, segundo Tapman.

Eaze, um serviço de entrega de maconha, "arrecadou dinheiro no momento perfeito", disse Tapman. "Eles tinham ótimas conexões e uma boa história", disse Tapman. "Mas é mais um serviço de entrega do qual há mil."

Empresas como a Leaflink - um mercado on-line de maconha de Nova York avaliado em US $ 50 milhões após uma rodada de investimentos em novembro - que tem marcas fortes e equipes de gestão competentes podem ser "enormes", segundo Tapman e Bingham, mas o risco de supervalorização ainda é presente.

Uma dessas marcas, a MedMen, opera 11 dispensários de varejo de maconha na Califórnia, onde a maconha é legal para consumo adulto. Recentemente, tornou-se um dos primeiros "unicórnios" americanos no setor de cannabis, avaliado em mais de US $ 1 bilhão após fechar uma rodada de arrecadação de US $ 41 milhões em fevereiro.

A MedMen, a empresa de maior valor, apoiada por capital de risco, é uma empresa que fabrica plantas - criando uma oportunidade para os investidores canadenses, que não precisam se preocupar com o fato de o governo federal dos EUA interferir em seus negócios. A última rodada da MedMen foi liderada pela Captor Capital, sediada em Toronto.

"As pessoas estão criando marcas agora que têm grande valor", disse Bingham.

Fonte: Business Insider