COMO INVESTIR EM AÇÕES DE CANNABIS



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INVESTIMENTO

 

SETE ETAPAS SIMPLES PARA AJUDÁ-LO A INVESTIR EM AÇÕES DE ALTO CRESCIMENTO (ALTO RISCO) DE CANNABIS. 

Os mercados globais de maconha são, com o perdão do trocadilho, crescendo como uma erva daninha. Os gastos mundiais com cannabis atingiram US $ 12 bilhões em 2018, segundo a ArcView Market Research e a BDS Analytics. O total é projetado para aumentar para US $ 31,3 bilhões até 2022, uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 26,7%.

Com este tipo de crescimento impressionante, não é de admirar que muitos investidores estejam interessados ​​em investir em ações de cannabis negociadas publicamente. Qual é a melhor abordagem para o investimento de maconha?

COMO INVESTIR EM AÇÕES DE CANNABIS

EXISTEM SETE ETAPAS PRINCIPAIS: 

  1. Understand the types of marijuana products
  2. Know the different types of marijuana stocks
  3. Understand the risks of investing in marijuana stocks
  4. Know what to look for in a marijuana stock
  5. Evaluate the top marijuana stocks and exchange-traded funds (ETFs)
  6. Invest carefully
  7. Monitor changing industry dynamics closely

1. ENTENDA OS TIPOS DE PRODUTOS DE CANNABIS

Existem duas grandes categorias de produtos de cannabis: a maconha medicinal e a maconha recreativa. Dentro dessas duas categorias existem vários tipos específicos de produtos.

A maconha medicinal atualmente é amplamente legal em 33 estados dos EUA e em vários países em todo o mundo, incluindo o Canadá e a Alemanha. Uma prescrição de um prestador de cuidados de saúde autorizado é normalmente necessária para os pacientes obterem maconha medicinal. É freqüentemente prescrito para ansiedade, depressão, dor e estresse.


A maconha medicinal, também conhecida como cannabis medicinal, pode ser inalada fumando flores secas ou concentrados vaping. Pode ser consumido por meio de produtos comestíveis que contenham bebidas com maconha ou infusões de cannabis. Existem ainda cremes e loções tópicos contendo maconha ou ingredientes químicos da cannabis.

Um dos produtos de maconha medicinal mais usados ​​é o canabidiol(CBD). CBD é um dos muitos produtos químicos na planta cannabis conhecida como canabinóides. Não tem as propriedades psicoativas de outro canabinóide importante, o delta-9 tetrahidrocanabinol (THC), mas parece reivindicar vários benefícios potenciais à saúde. Em junho de 2018, a Food and Drug Administration dos EUA (FDA) aprovou o primeiro medicamento baseado em CBD, o Epidiolex, para o tratamento de duas formas raras de epilepsia, síndrome de Dravet e síndrome de Lennox-Gastaut (LGS).

A FDA aprovou três medicamentos baseados em THC - Marinol, Cesamet e Syndros - para o tratamento de náuseas e vômitos induzidos por quimioterapia. Marinol e Syndros também receberam aprovação para tratar a anorexia relacionada à AIDS. No entanto, todas as três drogas são fabricadas usando THC sintético, em vez de compostos de plantas de maconha.

A maconha recreativa está atualmente aprovada para uso adulto em nove estados dos EUA e no Distrito de Columbia. O Uruguai legalizou as ervas daninhas em nível nacional em 2013. O parlamento canadense votou pela legalização da maconha recreativa e o mercado foi aberto para negócios em outubro de 2018.

Como é de se esperar, os usuários de produtos recreativos de maconha tendem a preferir os atributos psicoativos do THC. Fumar maconha é o método mais comum de uso nos principais estados dos EUA que legalizaram a maconha recreativa. No entanto, concentrados vaping e consumindo comestíveis de cannabis tem crescido em popularidade.

2. CONHEÇA OS DIFERENTES TIPOS DE ESTOQUES DE CANNABIS 
Assim como existem diferentes tipos de produtos de maconha, também existem diferentes tipos de estoques de maconha. Os três tipos principais de estoques de maconha são:

  • Produtores e varejistas de cannabis - Essas empresas, que incluem Canopy Growth e muitas outras, cultivam cannabis (geralmente em instalações internas e estufas), fazem a colheita e distribuem os produtos finais aos clientes. Alguns também se concentram em operar lojas de varejo para vender maconha medicinal e / ou recreativa.Biotecnologia focada na cannabis -
  • Essas são empresas de biotecnologia (como a GW Pharmaceuticals) que se concentram fortemente no desenvolvimento de drogas canabinóides.
  • Fornecedores de produtos e serviços auxiliares - Essas empresas apoiam produtores de maconha fornecendo produtos e serviços como produtos de hidroponia e sistemas de iluminação - uma área chave de foco para a Scotts Miracle-Gro, soluções de embalagem e serviços de gerenciamento.

3. COMPREENDER OS RICOS DE INVESTIR EM ESTOQUE DE CANNABIS

Compreender os riscos de investir em estoques de maconha
Investir em qualquer tipo de ativo vem com algum grau de risco. No entanto, investir em estoques de maconha tem vários riscos que você deve entender.

JURÍDICO E POLÍTICO 

Provavelmente, o risco mais importante a notar é que a venda de maconha continua ilegal no nível federal nos EUA. Isso significa que há uma ameaça que o Departamento de Justiça dos Estados Unidos poderia reprimir a qualquer momento em negócios de cannabis que operam em estados que legalizaram a maconha. para fins médicos ou recreativos.

Esse risco foi ressaltado em janeiro de 2018, quando o procurador-geral dos EUA, Jeff Sessions, rescindiu as políticas do governo Obama que restringiram em grande parte o governo federal de intervir em estados que haviam legalizado a maconha. Essas políticas da era de Obama incluíam o memorando de Cole, que instruía os advogados federais a deferir às autoridades estaduais e locais na maioria dos casos quando se tratava de processar atividades relacionadas à maconha.

Desde então, o presidente Trump declarou publicamente que apoiaria os esforços legislativos encabeçados pelo senador Cory Gardner (R.-Colo), cujo estado permite a maconha recreativa e medicinal legal, para permitir que os estados apliquem suas próprias leis sobre a maconha sem medo da intervenção federal. . No entanto, não há garantia de que esta legislação se torne lei.

Além disso, a atual lei federal dos EUA impõe severas restrições a bancos e instituições financeiras que lidam com negócios relacionados à maconha. Como resultado, pode ser difícil para muitas empresas norte-americanas de maconha levantar capital por meio de empréstimos, ou mesmo ter contas correntes.

DESEQUILÍBRIOS E OFERTAS / DEMANDA

Muitos estoques de maconha têm valorizações altíssimas (o que o mercado acha que a empresa vale a pena) com base em expectativas de crescimento tremendo nos próximos anos. Mas há um perigo claro e presente para alcançar essas expectativas de crescimento: a probabilidade de um grande excesso de oferta, particularmente no Canadá.

A maioria, se não todos, dos produtores de maconha licenciados no Canadá empreenderam grandes iniciativas de expansão para aumentar a capacidade de produção. Embora a demanda deva ser maior que a oferta no Canadá no primeiro ou segundo ano após a legalização da maconha recreativa, a situação não durará indefinidamente. Um excesso de oferta está quase inevitavelmente no caminho do país.

O que significaria um excedente de oferta para os produtores de maconha? Quando a oferta supera a demanda, os preços geralmente caem. Os produtores de maconha poderiam encontrar sua receita e ganhos diminuindo neste cenário. Essas diminuições provavelmente resultariam em queda nos preços das ações dessas empresas.

A boa notícia é que a demanda global por maconha deve aumentar significativamente. O mercado de maconha medicinal da Alemanha é uma das principais fontes desse crescimento porque o país legalizou a maconha medicinal em 2017 e tem a maior população da União Européia. Outros países com grandes populações que legalizaram a maconha medicinal, como o Reino Unido, também poderiam impulsionar a demanda.

A má notícia, no entanto, é que é bem possível que o aumento na demanda global de cannabis não aconteça com rapidez suficiente para absorver o aumento de capacidade entre os produtores de maconha. Isso significaria que os produtores de maconha canadenses ainda enfrentariam o cenário de excesso de oferta, o que provavelmente faria com que os preços das ações caíssem.

Estoques de balcão (OTC)

Os investidores também devem estar especialmente conscientes dos riscos associados à compra de estoques de maconha sem receita (OTC). As empresas listadas nas principais bolsas de valores, que nos EUA são a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) e a Nasdaq, devem adotar regras que exijam que elas façam demonstrações financeiras regulares e mantenham limites mínimos de mercado (o valor total das ações em circulação). ). Essas exigências de relatórios ajudam os investidores a avaliar melhor os riscos de comprar ações, enquanto o requisito de capitalização de mercado ajuda a garantir um nível aceitável de liquidez - que se refere à facilidade com que as ações podem ser compradas ou vendidas sem afetar seu preço. As ações do mercado de balcão não precisam atender a esses requisitos.

O problema é que muitos estoques de maconha só estão disponíveis através da negociação OTC e não através das principais bolsas de valores. Deve-se notar, no entanto, que várias ações canadenses estão disponíveis apenas no mercado de balcão nos EUA, mas são negociadas em bolsas de valores canadenses que possuem relatórios financeiros e exigências mínimas de mercado.

4. SAIBA O QUE PROCURAR EM UM ESTOQUE DE CANNABIS 

Trate os estoques de maconha como qualquer outra ação que você consideraria comprar. Pesquise a equipe de gerenciamento, examine a estratégia de crescimento e a posição competitiva da empresa e confira a situação financeira da empresa. Se o negócio ainda não é lucrativo, você deve garantir que a posição de caixa da empresa, que inclui dinheiro, equivalentes a caixa e investimentos de curto prazo, seja suficiente para financiar operações no futuro. Se não for, a empresa pode ter de levantar caixa adicional por meio de uma oferta de ações - essas ações adicionais farão com que o valor das ações existentes caia - ou tomar empréstimos (juros mais altos podem colocar uma pressão financeira sobre o negócio).

Existem fatores únicos para a indústria da maconha que você também deve investigar para certas ações. Para os estoques de cultivadores de maconha, descubra o custo de vendas "all in" por grama e o custo em dinheiro por grama para a produção de cannabis. O custo de vendas "all in" por grama inclui os custos de produção de cannabis, enquanto o custo caixa por grama exclui a amortização, os custos de embalagem e os ajustes de estoque. As empresas com custos mais baixos estarão em melhor forma para competir nos momentos em que a oferta excede a demanda.

Como é muito provável que um excesso de oferta atinja o Canadá em um futuro não muito distante, verificar as operações internacionais dos produtores de maconha canadenses também é uma medida prudente. As empresas que já têm acordos de distribuição e operações em vigor na Alemanha e em outros países de alta população provavelmente terão mais crescimento do que as empresas que não o fazem.

Além disso, pesquise quantos warrants e títulos conversíveis foram emitidos pela empresa. Os warrants dão aos investidores a opção de comprar ações no futuro. Os títulos conversíveis podem ser convertidos no futuro em ações ordinárias. Por exemplo, as debêntures conversíveis começam como empréstimos, mas podem depois ser convertidas em ações. Um elevado número de warrants ou títulos convertíveis pode significar que as ações serão diluídas no futuro, o que poderá causar uma queda no preço das ações. Alguns cultivadores de maconha canadenses usaram esses métodos para levantar dinheiro extensivamente.

5. AVALIAR OS PRINCIPAIS ESTOQUES DE CANNABIS E ETFS 

Agora, a parte divertida: cavar os principais estoques de maconha. Você também pode querer verificar os fundos negociados em bolsa (ETFs) focados na maconha. Abaixo está uma lista dos principais estoques de maconha e ETFs a serem considerados. Observe que essa lista não é abrangente e inclui apenas ações de maconha com um valor de mercado de pelo menos US $ 200 milhões.

COMO INVESTIR EM AÇÕES DE CANNABIS

CRESCIMENTO 

Minha opinião é que existem várias boas razões pelas quais o Canopy Growth é o maior produtor de maconha em termos de valor de mercado. A empresa tem uma equipe de gerenciamento experiente e uma enorme capacidade de produção, com 10 instalações juntas, reivindicando mais de 4,3 milhões de pés quadrados de espaço crescente. Embora o Canopy não mais relate seus custos por grama, eles foram muito competitivos na última vez em que relataram, e a empresa diz que esses custos "têm diminuído" à medida que aumenta sua escala.

A Canopy tem acordos de fornecimento recreativo de maconha alinhados com todas as 10 províncias canadenses. É também um dos produtores de maconha mais bem posicionados nos mercados internacionais. Em particular, a empresa tem uma forte presença no mercado alemão de maconha medicinal. A Canopy atualmente opera em 15 países, incluindo o Canadá, abrangendo cinco continentes.

O que realmente separa a Canopy Growth de seus pares é o relacionamento da empresa com a maior fabricante de bebidas alcoólicas Constellation Brands. A Constellation investiu US $ 4 bilhões na Canopy em 2018 e nomeou a empresa como sua parceira mundial exclusiva de cannabis.

O crescimento do dossel ainda não é lucrativo porque está investindo pesadamente em esforços de expansão. O grande investimento da Constellation dá à Canopy um enorme estoque de caixa para expandir ainda mais em novos mercados.

GW PHARMACEUTICALS 

A GW Pharmaceuticals é a primeira empresa de biotecnologia a obter a aprovação da FDA para um medicamento à base de plantas de marijuana - o Epidiolex. A empresa lançou o Epidiolex nos EUA no final de 2018.

A empresa de pesquisa de mercado EvaluatePharma escolheu o Epidiolex como um dos 10 principais lançamentos de medicamentos de 2018. As opiniões variam quanto ao sucesso da droga canabinóide, mas o pico de vendas de US $ 1 bilhão parece viável.

A maioria dos executivos da empresa tem pelo menos duas décadas de experiência na indústria farmacêutica. Eles estão familiarizados com o lançamento de novos produtos, incluindo o Sativex, medicamento de esclerose múltipla da GW, que é aprovado em mais de 25 países fora dos EUA.

A GW Pharmaceuticals não é lucrativa neste momento. No entanto, a empresa deve ter bastante dinheiro disponível para financiar as operações enquanto as vendas do Epidiolex aumentam.


SCOTTS MIRACLE-GRO

Meu favorito entre os provedores auxiliares da indústria da maconha é o Scotts Miracle-Gro. A empresa é líder no fornecimento de produtos hidropônicos para os produtores de cannabis. Embora as ações tenham passado por dificuldades em 2018, acho que dias mais brilhantes estão à frente para a Scotts, enquanto a maconha recreativa da Califórnia ganha impulso e mais estados dos EUA legalizam a maconha medicinal e / ou recreativa.

A Scotts é liderada por uma equipe veterana, incluindo Jim Hagedorn, que é CEO desde 2001. A empresa não é apenas lucrativa, paga dividendos que atualmente rendem 2,6%. A dívida de Scotts de cerca de US $ 2 bilhões é maior do que eu gostaria. No entanto, a empresa emprestou principalmente para financiar seus esforços de expansão - uma coisa boa, na minha opinião - e está empenhada em reduzir sua dívida.

ambém é importante saber que a Scotts Miracle-Gro não está apenas focada no mercado de maconha. Quase 90% da receita da empresa vem das vendas de produtos de jardinagem e jardim de consumo. Eu acho que há um sólido mercado de longo prazo nessa área também para a Scotts.

Https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/825542/000154638019000014/smg-330201910xq2.htm p.30

HORIZONTES MARIJUANA LIFE SCIENCES EETF

Entre os dois ETFs de maconha incluídos na tabela, minha preferência é o ETF Horizons Marijuana Life Sciences. Todos os meus três picos de estoque de maconha estão entre as 10 principais holdings deste ETF e se combinam para constituir quase 30% do total de ativos do fundo.

Uma pancada contra o ETF de maconha Horizons, no entanto, é que sua relação de despesa de 0,86% é realmente alta em comparação com muitos outros ETFs de índice. É ainda maior do que a taxa de despesa de 0,75% do ETF ETF Alternative Harvest. Além disso, por causa dos riscos discutidos anteriormente, acho que é melhor para os investidores escolher as ações individuais mais fortes do que comprar um ETF de maconha que também tenha ações mais fracas.

6. INVISTA COM CUIDADO 

O que exatamente "investir cuidadosamente" nos estoques de maconha significa? Para alguns investidores, a melhor abordagem será evitar totalmente os estoques de maconha. Essas ações simplesmente não são boas para investidores conservadores. Somente os investidores mais agressivos que podem tolerar altos níveis de risco devem entrar.

Mesmo os investidores agressivos devem comprar apenas um estoque de maconha depois de completar os cinco passos anteriores. Os estoques de maconha são arriscados e altamente voláteis. Colocar muito do seu portfólio de investimento em qualquer ação de maconha ou ETF não é sábio.


Você pode querer considerar começar apenas com uma pequena posição em um estoque de maconha. À medida que o mercado de cannabis cresce e a receita e os ganhos crescentes de uma empresa confirmam sua decisão de comprar as ações, você pode adicionar à sua posição. Se o crescimento em que você estava contando não se concretizar, você deve reavaliar suas suposições.

Além disso, alguns estoques de maconha são possivelmente mais seguros do que outros. Por exemplo, a Scotts Miracle-Gro faz a maior parte de sua receita fora da indústria de cannabis. A empresa vende produtos de gramados e jardins há muito tempo e não enfrenta alguns dos riscos associados aos produtos de maconha naquele mercado. Investidores menos agressivos podem preferir ações como a Scotts a uma ação de maconha mais pura, como a Canopy Growth.

7. MONITORE AS MUDANÇAS NA DINÂMICA NA INDÚSTRIA DE PERTO

Os investidores devem ter uma visão de longo prazo quando compram ações. Dito isto, a dinâmica da indústria da maconha está mudando rapidamente. Os critérios usados ​​para tomar uma decisão de compra agora poderiam ser dramaticamente diferentes apenas alguns meses no futuro.

Por isso, recomendo que os investidores monitorem quaisquer ações ou ETFs de maconha que comprem, juntamente com o próprio setor em geral, de forma muito próxima e frequente. Algumas mudanças podem ser benéficas - por exemplo, relaxamento potencial das leis federais sobre maconha nos EUA. Outras mudanças, no entanto, podem ser más notícias, como a possibilidade de que os mercados médicos europeus de cannabis não cresçam tão rapidamente quanto o esperado.

Um tremendo crescimento deve estar reservado para a indústria global de maconha. Esse crescimento pode não ser tão uniforme quanto os investidores prefeririam. Seguir estes sete passos pode ajudá-lo a navegar nesta oportunidade emocionante e desafiadora.

FONTE: https://www.fool.com/investing/how-to-invest-in-marijuana-stocks.aspx